昔日的光伏明星“保定天威”，如今無奈申請破產(chǎn)重整，繼該公司在4月份利息違約后，或?qū)⒃賱?chuàng)下中國銀行間債市首單本金違約和國有企業(yè)本金違約的案例。
上周五，保定天威發(fā)布公告稱，集團及旗下三家子公司無力償還到期債務(wù)，擬申請破產(chǎn)重整。作為國有企業(yè)的保定天威，其發(fā)行的11天威MTN1和11天威MTN2兩期中期票據(jù)，也將面臨本金和利息雙違約的巨大風(fēng)險。民生證券分析師李奇霖認為，這意味著國企不敗金身告破。
雙“首單”違約
保定天威公告稱，根據(jù)《破產(chǎn)法》相關(guān)規(guī)定，天威集團及上述三家子公司已具備破產(chǎn)重整的條件，經(jīng)上級批準，擬申請破產(chǎn)重整。我公司將積極配合主承銷商召開持有人會議，商討破產(chǎn)重整后續(xù)相關(guān)事項。
對于申請破產(chǎn)重整的原因，保定天威公告稱，自2011年起，受全球經(jīng)濟放緩、整個新能源產(chǎn)能嚴重過剩、價格持續(xù)低迷等不利因素的影響，天威集團及部分下屬新能源企業(yè)逐漸陷入經(jīng)營危機和財務(wù)危機且日趨嚴重。目前，保定天威集團有限公司、保定天威風(fēng)電葉片有限公司和保定天威薄膜光伏有限公司資金已枯竭，已嚴重資不抵債，無力償還到期債務(wù)；保定天威風(fēng)電科技有限公司停產(chǎn)已超過兩年，資金已枯竭，對到期的債務(wù)已無償還能力。
公開資料顯示，保定天威集團共發(fā)行兩筆中期票據(jù)，分別是發(fā)行額10億元，期限5年的“保定天威集團有限公司2011年度第一期中期票據(jù)”——11天威MTN1；發(fā)行額15億元，期限5年的“保定天威集團有限公司2011年度第二期中期票據(jù)”——11天威MTN2。
今年4月，保定天威曾發(fā)布公告確認，因發(fā)生巨額虧損，公司未能按期支付11天威MTN2的利息，這已經(jīng)使得11天威MTN2成為首只銀行間利息違約的中期票據(jù)。
根據(jù)相關(guān)法律，所謂破產(chǎn)重整，是指針對可能或已經(jīng)存在破產(chǎn)原因但仍具備維持價值和再生希望的企業(yè)，經(jīng)由各方利害關(guān)系人的申請，在法院的主持和利害關(guān)系人的參與下，進行業(yè)務(wù)上的重組和債券調(diào)整，以幫助債務(wù)人擺脫財務(wù)困境、恢復(fù)營業(yè)能力的法律制度，破產(chǎn)重整周期一般在為6個月。
昔日光伏明星
誰能想到，就在五年前，這還是一家收入過百億的公司。
根據(jù)官網(wǎng)資料，保定天威集團有限公司成立于1995年，是以生產(chǎn)電力變壓器為主導(dǎo)產(chǎn)品的大型現(xiàn)代化高科技電力裝備制造企業(yè)集團。其前身為保定變壓器廠，始建于1958年，2008年正式成為中國兵器裝備集團公司成員企業(yè)。2010年年銷售收入超百億，被國家列為輸變電重大裝備制造基地，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。公司多次榮獲全國“五一”勞動獎狀，先后榮獲“全國模范職工之家”、“全國企業(yè)文化建設(shè)先進單位”、“全國模范勞動關(guān)系和諧企業(yè)”、“全國機械行業(yè)文明單位”和“全國機械行業(yè)企業(yè)文化先進單位”等榮譽稱號。
成也光伏，敗也光伏。曾經(jīng)的年收入過百億，得益于保定天威大力布局光伏產(chǎn)業(yè)，如今卻因為該產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩、價格持續(xù)低迷而不得不破產(chǎn)重整。
公開資料顯示，在2000年以前，天威集團的主營業(yè)務(wù)是輸變電產(chǎn)業(yè)，彼時其發(fā)展目標是“建設(shè)世界著名變壓器公司”。在2000年才創(chuàng)立了第一家涉及光伏的新能源企業(yè)“西藏華冠科技股份有限公司”，成為國內(nèi)首家涉足新能源的國企。
2002年，保定天威集團下屬子公司——天威保變(6.65，0.04，0.61%)出資4475萬元收購了英利49%的股權(quán)。2004年起，國內(nèi)外光伏產(chǎn)業(yè)炙手可熱，同年，天威保變獲得英利2%的股份，占股比例達到51%，成為絕對控股股東，并將英利更名為天威英利。2005年，天威集團提出了“雙主業(yè)”戰(zhàn)略——輸變電產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略和新能源戰(zhàn)略。
據(jù)天威保變年報，2005年，天威英利給天威保變實現(xiàn)的凈利潤為4000萬元，占天威保變凈利潤的比例達到42.65%；2006年，這兩項數(shù)據(jù)分別達到1.3億元和68.23%，天威保變新能源業(yè)務(wù)收益首次超過輸變電業(yè)務(wù)，天威集團的新能源戰(zhàn)略初見成效。
2007年9月，兵裝集團斥資300億元與河北保定市共建一個新能源與能源設(shè)備制造基地———“中國電谷”。保定市政府與兵裝集團簽署“重組天威集團共建保定？中國電谷協(xié)議”，保定市與兵裝集團新的戰(zhàn)略合作帷幕隨之拉開。
據(jù)悉，據(jù)了解，此次戰(zhàn)略合作，雙方準備以項目為載體，采取資本金投入、融資投入等方式共建保定？中國電谷。目前已篩選風(fēng)電、光電、輸變電和科研等27個項目。“十一五”期間，中國兵器裝備集團投入資金將不少于150億元，到“十二五”末期，投入資金將不少于300億元。
隨后幾年，正如保定天威集團公告所稱，多晶硅的產(chǎn)能過剩與價格大跌使得天威集團走向破產(chǎn)的邊緣。2011年，多晶硅價格達到每公斤不足20美元，遠低于國內(nèi)多晶硅企業(yè)的生產(chǎn)成本。
經(jīng)營困境終于使得兵裝集團痛下狠手，2013年10月，兵裝集團開始了一系列資本運作，使天威保變的新能源業(yè)務(wù)與天威集團旗下輸變電等業(yè)務(wù)進行資產(chǎn)置換。
屋漏偏逢連夜雨，2014年1月29日，天威保變公告稱，公司股東天威集團近日收到北京鐵路運輸中級法院發(fā)來的《民事裁定書》，該院在審理兵裝財務(wù)公司與天威集團金融借款合同糾紛一案中，根據(jù)兵裝財務(wù)公司提出的財產(chǎn)保全申請，法院凍結(jié)了天威集團持有的公司股票共計3.52億股，占公司總股本的25.66%。
另據(jù)媒體披露，某國有大行保定分行的一個舉措成為壓死駱駝的最后一根稻草。今年3月，該行保定分行將天威集團賬戶中的資金劃扣，抵消天威集團所在該行的部分債務(wù)，最終造成天威集團資金鏈斷裂，無法支付到期的債券利息。
今年4月21日下午17時，中債登發(fā)布公告稱，保定天威集團11天威MTN2應(yīng)于2015年4月21日付息，“按照協(xié)議，發(fā)行人應(yīng)于今日上午10：00前將應(yīng)付付息資金劃付到我公司，由我公司向持有人撥付付息資金。截止今日日終，我公司仍未收到發(fā)行人的應(yīng)付付息資金，無法代理其向投資人付。”保定天威成為首單利息違約的國有企業(yè)。
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