近日，樂通股份公告披露，公司將大幅減少對(duì)異質(zhì)結(jié)電池項(xiàng)目的投資規(guī)模，為此，該項(xiàng)投資將不再構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。
而上個(gè)月，樂通股份剛剛宣布跨界光伏，并計(jì)劃投建4.8GW異質(zhì)結(jié)電池和4.8GW異質(zhì)結(jié)組件項(xiàng)目。
不過，這并不意味著公司的異質(zhì)結(jié)項(xiàng)目要“黃了”，而是公司對(duì)該項(xiàng)目的控制權(quán)發(fā)生了變化，而且，還交給了一個(gè)更為“靠譜”的控制人。
具體來說，上個(gè)月樂通股份與大晟資產(chǎn)在安吉經(jīng)開區(qū)設(shè)立合資子公司，作為4.8GW異質(zhì)結(jié)電池及組件項(xiàng)目的實(shí)施主體，當(dāng)時(shí)公告中，樂通股份計(jì)劃出資額不低于注冊(cè)資本的40%作為項(xiàng)目子公司的控股股東，大晟資產(chǎn)出資不超過5%，樂通股份將擁有項(xiàng)目子公司的控制權(quán)。
而本次下調(diào)出資額后，樂通股份對(duì)子公司的持股比例下調(diào)至5%（根據(jù)項(xiàng)目公司2.5億元注冊(cè)資本計(jì)算，樂通股份的出資額下降至1250萬元），大晟資產(chǎn)將取得異質(zhì)結(jié)項(xiàng)目子公司的控制權(quán)。
除項(xiàng)目子公司控制權(quán)變更外，大晟資產(chǎn)還是樂通股份的控股股東，持有公司26%的股權(quán)，這也意味著，在樂通股份本次跨界異質(zhì)結(jié)背后，大晟資產(chǎn)默默“扛下了所有”。
樂通股份解釋稱，主要為更好地推進(jìn)項(xiàng)目，是經(jīng)公司審慎研究，并與交易各方經(jīng)過反復(fù)磋商、論證后共同做出的決定，不會(huì)對(duì)公司現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)造成不利影響。
賬上現(xiàn)金僅1500萬元
不過，樂通股份下調(diào)出資額也并非壞事，首先，樂通股份資金緊張，難以承擔(dān)項(xiàng)目的初期資金。
根據(jù)此前規(guī)劃，該項(xiàng)目擬總投資約47億元，一期、二期總投資分別為16億元、31億元。盡管項(xiàng)目初期投資額為2.5億元，若按照此前的計(jì)劃，樂通股份的出資額也要達(dá)到1億元。
而截至根據(jù)一季報(bào)末，樂通股份貨幣資金僅1503.46萬元，與1億元的出資額相比相差過于懸殊。公司此前表示將會(huì)通過向金融機(jī)構(gòu)借款、定增、與當(dāng)?shù)卣献鞯然I集資金方式進(jìn)行解決，公司還計(jì)劃引入技術(shù)團(tuán)隊(duì)、市場(chǎng)化資本幫助運(yùn)作等方式來籌資。
另一方面，公司至2022年底凈資產(chǎn)僅為7362.49萬元，初期規(guī)劃的1億元出資額超過了公司凈資產(chǎn)的50%，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，除了增大公司風(fēng)險(xiǎn)外，獲得證監(jiān)會(huì)通過的可能性也較低，融資可能性也大打折扣。
而下調(diào)出資額度至1250萬元之后，與公司的1503.46萬元賬面資金相比還處在可接受范圍內(nèi)，也避免了重大資產(chǎn)重組風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)聯(lián)交易進(jìn)一步加強(qiáng)公司控制權(quán)
另外值得注意的是，除項(xiàng)目公司控制權(quán)變更外，樂通股份近期的一項(xiàng)定增預(yù)案也引起了記者注意。
根據(jù)上個(gè)月樂通股份披露的定增預(yù)案，公司向優(yōu)悅美晟發(fā)行不超過10401188股（不超過本次發(fā)行前公司總股本的30%），募集資金總額不超過1.4億元。對(duì)于定增目的，公告中稱主要為優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金等，并未提及其他用途。
值得注意的是，優(yōu)悅美晟為大晟資產(chǎn)的100%控股子公司，而樂通股份同樣為大晟資產(chǎn)的控股公司。根據(jù)公司最新披露的公告，大晟資產(chǎn)目前持有樂通股份26.00%的股份，系公司控股股東，為此，此番定增也構(gòu)成了關(guān)聯(lián)交易，完成后大晟資產(chǎn)也將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)樂通股份的控制權(quán)。
同時(shí)也意味著，大晟資產(chǎn)一邊加強(qiáng)對(duì)樂通股份的控股，一方面又取得了異質(zhì)結(jié)電池項(xiàng)目的控制權(quán)，在本場(chǎng)跨界異質(zhì)結(jié)背后，大晟資產(chǎn)已經(jīng)包攬了一切。
不過，對(duì)于項(xiàng)目子公司的控制權(quán)問題，樂通股份在公告中表示，在后期有望再次獲得機(jī)會(huì)，以合理對(duì)價(jià)獲得項(xiàng)目公司的控制權(quán)。
根據(jù)各方約定，未來，樂通股份有權(quán)在投資項(xiàng)目一期竣工驗(yàn)收完成、投產(chǎn)并產(chǎn)生穩(wěn)定銷售收入后3個(gè)月內(nèi)以平價(jià)加合理利息的對(duì)價(jià)，受讓大晟資產(chǎn)持有的項(xiàng)目公司除保留5%以外的全部股權(quán)，以取得項(xiàng)目公司的控制權(quán)并將項(xiàng)目公司納入合并報(bào)表范圍。
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